不查会计凭证的财务尽职调查（一）

做大型项目的尽职调查（以下简称“尽调”）会聘请会计师对项目做尽调，有了会计师调查的基础数据，再对项目进行分析判断，做出投资决策就比较容易了。但是，小型的参股项目，一般是偏前期的，财务基础较差，也没有足够预算聘请会计师，就需要由基金团队里主要负责财务的人员来做尽调工作，这种情况一般是人少、时间短、账乱、未入账事项多......要如何在这样的情况下完成尽调，获取足够的、能支持投资决策的资料和数据呢？本文就来讨论，没有聘请会计师的、以支撑投资决策为目的财务尽调工作；在这样的尽调中，很少会抽查会计凭证，而是获取一些更容易获取、更有统计分析意义、耗时较少的资料来完成工作。本文，我们就来聊聊不查凭证的财务尽调。

一、财务尽调与年报审计的区别

年报审计是指以出具年度审计报告为目的的审计工作；财务尽职调查，则是调查方为特定目的而进行的调查工作，比如投资、借款、信用评级等，本文下面所说的财务尽职调查，限于以投资决策为目的的财务尽职调查（以下简称“财务尽调”）。虽然都会对企业财务报告进行核查，但年报审计与财务尽调在使用人、目标、调查范围、调查方式、报告等方面仍有很大的区别：

1、报告使用人不同

年报审计报告，使用人一般是企业股东、管理层、监管机构；聘请人一般是被审计企业；

尽职调查报告，则是以潜在投资人为报告对象的；聘请人一般是投资方（也有可能通过合同约定，调查费用由被调查企业承担，但确定调查人的是潜在投资方。

2、目标不同

年报审计主要是对历史财务数据的核实，即在审计基准日的财务状况，及其之前一段时间的经营成果；对未来发展考虑得不多，当然，年报审计也有持续经营、期后事项的审核，但这些都是为了支撑对历史财务数据的判断；

财务尽调，目标是面向未来，对历史数据的审核分析，都是要看未来会怎么样？

比如，对应收账款的核实，年报审计关注于在审计基准日该应收账款是否真实存在？账龄如何？按企业的会计制度应该提取多少坏账准备？

而财务尽调更关心：应收款未来的可回收率，如果当期应收账款发生了坏账，要分析是特例，还是有一定的概率？有多少客户可能发生类似的情况？以后的收入会不会也如此？企业的销售政策是否存在问题，客户评级、账期政策是否需要调整？

3、调查范围不同

年报审计的范围，基本局限在财务报表科目上，以报表为基础展开工作；

财务尽调除了报表分析之外, 还需要实务上的调研,需要了解对象与上下游之间的关系，产品的市场前景， 客户分布、竞争对手、供应链、核心竞争力、进入壁垒、资金需求量（与融资、及未来盈利相关）、和主要管理者背景等等。

4、调查方式不同

年报有固定的审计模式，每个科目的审计程序都是基本固定的，从底稿编制到报告，都有模板；

而财务尽调会更多的关注企业本身的特点，采取最适合企业的调查方法，比较灵活。

比如，对于网络游戏类企业，其收入为游戏道具销售收入，年报审计会审核收入的银行流水、发票等；财务尽调更关注实质：这些收入是否是真实玩家充值产生？或者是被调查企业自己“刷单”？这就要进一步分析玩家数量、充值金额分布，对于销售额畸高的玩家，关注其等级，活跃度、付费频率等信息，很多时候，限于条件，可能没有充足的证据证明被调查企业有做假，但通过专业判断，将这些迹象搜集、整理形成一些趋向性的判断和意见，对决策参考还是很有价值的。

5、形成的报告不同

年报审计形成的报告，格式是统一的，审计报告+报表+附注；而财务尽调则一般是详式报告，没有固定的格式，目的是讲清楚企业的现状、以及基于现状对未来的影响。比如从历史的收入水平，判断未来增长趋势，未来的盈利能力，如有必要还要编制盈利预测表。