美国联邦储备局的货币政策

一、美国联邦储备局的货币政策如下：

1、缩减购债：

①2013年12月19日凌晨，美联储宣布将缩减购债规模，但同时试图安抚市场，暗示其指标利率保持在低位的时间甚至可能长于其先前的承诺。

②自2013年1月起，美联储表示，鉴于美国在就业最大化方面已经取得的累积进展、以及就业市场状况前景的改善，委员会决定小幅缩减资产购买规模。将按每月350亿美元的进度购买机构抵押支持债券(MBS)，原先为400亿美元，以及以每月400亿美元的进度购买较长期国债，原先为450亿美元。委员会维持把所持机构债和机构MBS回笼本金再投资到机构MBS的现有政策，以及通过标购继续延长所持国债年期。委员会还决定，只要失业率仍在6.5%之上、通胀一两年内未较委员会较长期目标2%高出超过0.5个百分点、且较长期通胀预期仍良好受控的情况下，将维持联邦基金利率目标在0-0.25%的区间不变。

③2013年，如果美国就业继续如预期般增长，多数时间的购债规模可能以"审慎的步伐"缩减。他说，可能在"明年末段，而不会在年中"结束。他说，就此决定与美联储副主席珍妮特·耶伦进行了密切协商，"她完全支持我们今天的行动。"

④2014年1月起，美联储将把每月850亿美的购债规模缩减100亿美元，至750亿美元。此举可能标志着史无前例的刺激政策走向结束。美联储此举令许多投资人意外，这是对经济和就业市场前景改善的认可，是历来最大规模的货币政策行动的历史性转折点。

2、量化宽松：

①美国经济依然处在复苏的徘徊阶段。美国经济复苏已持续了47个月，二战后的平均扩张周期为63个月。这就意味着当前的周期可能已步入了复苏的中后程，这也意味着美国经济可能更接近衰退的开端，而非复苏的启动点。这使得美联储陷于极为微妙的境地。

②失业率依然很高。美联储已经明确了会等到失业率回到6.5%的水平之下才会实际收紧货币政策。即便最乐观的市场预期也认为，要达到这一水平至少要等到明年夏天，这距今还有一年时间。

③企业收益开始回落。在产品需求旺盛时企业才会增加雇员。而当前企业收入增速来到复苏以来的最低点 。这就暗示就业增长提速的可能性已微乎其微。公司更有可能稳健经营，并尝试维持利润率在较高水准，从而通过削减成本来抵消收入缺失。如果就业形势不好转，美联储将不会收紧政策。

二、美国联邦储备局的基本职能包括：

1、通过三种主要的手段（公开市场操作，规定银行准备金比率，批准各联邦储备银行要求的贴现率）来实现相关货币政策；

2、监督、指导各个联邦储备银行的活动；

3、监管美国本土的银行，以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动；

4、批准各联邦储备银行的预算及开支；

5、任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名；

6、批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选；

7、行使作为国家支付系统的权利；负责保护消费信贷的相关法律的实施；

8、依照《汉弗莱?霍金斯法案》（Humphrey Hawkins Act）的规定，每年2月20日及7月20日，应当向国会提交经济与货币政策执行情况的报告（类似于半年报）；

9、通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运行状况的详细的统计资料，如通过每月一期的联邦储备系统公告（Federal Reserve Bulletin）；

10、每年年初向国会提交上一年的年度报告（需接受公众性质的会计师事务所审计）及预算报告（需接受美国审计总局的审计）；

11、委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开相关的会议并及时汇报有关情况，并在国际事务中履行好自己的职责。